Roman Korotchin：数字资产交易自动化的下一阶段

简介

我们很高兴为你呈现 Origami Tech 联合创始人 Roman Korotchin 在知名金融平台 Finextra 上发表的最新专栏文章。在文中，他探讨了行业向一体化、自动化数字资产交易基础设施转型的趋势，并阐述了为何多交易场所协同正在成为市场下一阶段的基石。

以下为文章“数字资产交易自动化的下一阶段” 节选：

截至 2025 年底，机构参与数字资产已成为事实，而不再只是预测。根据 PwC 与另类投资管理协会（Alternative Investment Management Association）的联合调查，55% 的对冲基金目前在投资组合中持有加密资产，高于一年前的 47%。平均配置比例接近资产管理规模的 7%，大多数基金的敞口虽然较小，但仍活跃于市场之中。

与此同时，去中心化交易所的交易量创下历史新高。2025 年 5 月，DEX 总交易量攀升至约 4,740 亿美元，约占全球加密货币现货市场的 25%。Ethereum、Solana 和 BNB Chain 合计贡献了其中近 87% 的交易活动。去中心化交易场所的衍生品业务也持续扩张，反映出市场对透明、自动化链上执行的需求日益增长。

另一项由 Coinbase 与 EY-Parthenon 开展的机构调查显示，83% 的专业投资者计划在 2026 年进一步增加加密资产配置。这些数据证实，数字资产如今已是机构投资组合中的战略组成部分，而非试验性配置。

中端市场的空白

交易技术依然呈两极分化。机构级 OEMS 和 EMS 平台功能强大，但价格昂贵，且往往需要托管方案和复杂的系统集成。零售级交易机器人虽然易于使用，却仅限于单一交易场所的策略，缺乏专业执行所需的透明度和灵活性。

在这两个极端之间，一个不断壮大的中端市场正在形成。活跃交易者、小型基金以及管理资金超过 50 万美元的专业个人，如今都需要机构级的精准度和更低的运营门槛。DEX 衍生品的兴起、跨交易所流动性，以及向透明、可审计自动化的转变，都使这一需求日益迫切。

自动化的经济逻辑

2025 年，全球机构交易技术市场规模约为 70 亿美元，到 2033 年有望达到 100 亿美元，年均增长率约为 11%。在这一格局中，加密货币执行与自动化细分市场的增长速度超过其他所有类别。分析师估计，该细分市场 2025 年的规模为 17 亿美元，预计到 2030 年代初将增至 65 亿美元，其主要驱动力是自动化在数字资产策略中的常态化。

商业模式的显著转变已经显现。现代交易基础设施不再依赖许可费或订阅费，而是越来越多地通过交易量实现变现。流动性成为收入来源，使平台、交易者和流动性提供者的利益趋于一致。