Roman Korotchin 发表于 Finextra：执行正成为 24/7 市场的真正瓶颈
简介
Origami Tech 登上 Finextra，公司联合创始人 Roman Korotchin 发表了最新专家专栏文章。文章探讨了金融市场加速迈向 24/7 全天候交易的趋势，并指出为何成为市场参与者主要制约因素的是执行基础设施，而非资产的可得性。
以下为文章“执行正成为 24/7 市场的真正瓶颈”节选：
金融市场迈向持续交易的速度，已经超过了其执行基础设施的适应速度。
加密货币市场多年来一直全天候运行，而类似的模式如今也开始出现在传统市场敞口领域。2026 年 3 月，Trade.xyz 在 Hyperliquid 上推出了首个获得官方授权的 S&P 500 永续合约，为全球最受关注的股票基准之一提供了 24/7 链上交易渠道。
可持续交易的股票和大宗商品敞口的出现，为市场参与者带来了新的运营要求。如今，交易者可以在周末持有仓位，在传统交易时段之外对地缘政治事件作出反应，并在价格发现持续不断的环境中管理风险。
各交易场所的市场准入日益普及。随着交易活动在持续运行的市场中不断扩展，执行质量、流动性管理和运营效率正受到更多关注。
执行质量决定交易结果
资产可供交易并不等于交易条件高效。市场参与者仍然依赖充足的流动性深度、稳定的资金费率环境、可靠的订单执行和有效的风险控制。
对活跃交易者而言，执行质量受多个相互关联的因素影响，包括价差、滑点、市场深度、资金费率走势、延迟、抵押品效率、强平风险敞口和订单路由表现。这些变量直接影响交易结果，并且随着市场活动向多个交易场所扩展而变得愈发重要。
监控这些条件的运营负担随市场复杂性同步增加。在多家交易所、永续合约市场和流动性池中操作的参与者，必须持续评估不断变化的市场状况，同时实时管理仓位和抵押品。
链上金融的发展将取决于流动性供给、执行质量、风险管理系统，以及能够支撑持续活跃市场的运营基础设施。只有当支撑流动性、执行和风险管理的系统能够以同样的节奏运转时，市场才能真正实现每天 24 小时运行。
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