Roman Korotchin 在 Finextra 撰文：Hyperliquid 的下一个挑战是掌控不断扩大的市场
简介
Origami Tech 登上 Finextra，发布了公司联合创始人 Roman Korotchin 撰写的最新专家专栏。文章探讨了 Hyperliquid 通过 HIP-3 实现的快速扩张，正如何改变市场基础设施、独立部署者和外部交易应用之间的力量平衡。
HIP-3 已成为 Hyperliquid 增长的重要组成部分。它允许独立团队推出大宗商品、股票、指数、外汇产品及其他资产的永续合约市场，而 Hyperliquid 则提供底层执行、抵押品和结算基础设施。根据文章引用的数据，HIP-3 在 Hyperliquid 永续合约交易量中的占比，已从 2026 年初的约 2% 上升至 7 月的约 50%。
文章探讨了当越来越多的交易体验转移到 Hyperliquid 自身界面之外时，会发生什么。
据报道，独立 HIP-3 市场部署者 TradeXYZ 约占 HIP-3 交易量的 98%，其市场已吸引超过 300,000 个独立钱包。与此同时，TradeXYZ 市场约 97% 的活动仍通过 Hyperliquid 的原生前端执行，这让 Hyperliquid 在分发和执行两方面都占据有利地位。
随着独立交易平台越来越多地接管面向用户的工作流程，这一结构可能会变得更加分散。Origami Tech 就是一个例子：交易者可以连接交易所账户，创建和管理交易机器人，监控仓位、余额、手续费和 PnL，并在同一界面中使用多个执行平台。在这种模式下，Hyperliquid 提供执行基础设施，TradeXYZ 等部署者创建市场，而 Origami Tech 等平台则管理交易者工作流程的另一部分。
文章认为，Hyperliquid 的长期地位可能不再取决于把每位交易者都留在原生前端，而更多取决于让其执行基础设施在多个接入点上都具有价值。只要独立交易终端、交易机器人、做市商和部署者继续将活动路由至 Hyperliquid，即使用户关系分散到多个层级，该协议仍能保持核心地位。
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