Tipos de órdenes en cripto: de mercado, limitadas, stop y stop limit

Elegir el tipo de orden adecuado es una parte básica del trading de criptomonedas. Una orden le indica a un exchange cómo debe ejecutarse una solicitud de compra o de venta. Las órdenes de mercado priorizan la velocidad, las órdenes limitadas priorizan el precio y las órdenes stop se activan tras un disparador predefinido.

Las diferencias importan sobre todo en mercados volátiles o con poca liquidez, donde una sola orden puede atravesar varios niveles del libro de órdenes y ejecutarse a distintos precios.

Esta guía explica los principales tipos de órdenes en cripto, sus riesgos de ejecución y cómo se usan las órdenes Market y Limit en Origami Tech.

¿Qué es una orden en cripto?

Una orden en cripto es una instrucción enviada a un exchange para comprar o vender un activo en unas condiciones determinadas. Normalmente incluye el par de trading, la dirección, la cantidad, el tipo de orden y, cuando es necesario, un precio o un disparador.

Investor.gov identifica las órdenes de mercado, limitadas y stop como categorías básicas de órdenes. FINRA utiliza el mismo marco para explicar cómo influye la elección de la orden en la ejecución y el precio.

Los exchanges de criptomonedas utilizan ampliamente estos mismos conceptos. Coinbase documenta las órdenes Market, Limit, Stop y otros métodos de ejecución en sus normas oficiales de trading de criptomonedas.

Una orden es la instrucción que se envía al mercado. Una ejecución es la transacción real. Una orden puede dar lugar a una ejecución, a varias ejecuciones parciales o permanecer abierta a la espera de liquidez con la que casarse.

Cómo funciona un libro de órdenes de criptomonedas

Un libro de órdenes contiene las órdenes abiertas de compra y de venta de un par de criptomonedas.

El lado bid contiene las órdenes de compra. El lado ask contiene las órdenes de venta. El bid más alto es el mejor bid y el ask más bajo es el mejor ask. La diferencia entre ambos es el spread.

Supongamos que hay 0,05 BTC disponibles a $100.000, otros 0,10 BTC a $100.050 y 0,30 BTC a $100.100.

Una compra a mercado de 0,05 BTC puede ejecutarse por completo al primer precio. Una compra a mercado de 0,40 BTC necesita liquidez de varios niveles y, por tanto, puede recibir ejecuciones a distintos precios.

Coinbase explica que las órdenes de mercado pueden ejecutarse a varios precios según su tamaño y la liquidez disponible.

Liquidez y slippage

La liquidez describe la facilidad con la que un activo puede comprarse o venderse sin afectar de forma sustancial a su precio.

Un libro de órdenes profundo contiene un volumen significativo cerca del precio actual. Un libro de órdenes poco profundo contiene menos volumen disponible en cada nivel.

El slippage es la diferencia entre el precio de ejecución esperado y el precio realmente obtenido. Un tamaño de orden grande, la baja liquidez, la alta volatilidad, los spreads amplios y los cambios rápidos en el libro de órdenes pueden aumentarlo.

Kraken también señala que la ejecución de las órdenes de mercado depende de la liquidez disponible y de la profundidad del libro de órdenes.

¿Qué es una orden de mercado en cripto?

Una orden de mercado le indica al exchange que compre o venda usando la mejor liquidez disponible en ese momento. Su principal prioridad es la velocidad de ejecución.

Investor.gov explica que las órdenes de mercado suelen ejecutarse de inmediato, aunque el precio final puede diferir de la cotización visible al enviar la orden.

Las órdenes de mercado pueden ser útiles cuando importa la rapidez de ejecución, cuando el tamaño de la orden es pequeño en relación con la liquidez disponible o cuando hay que abrir o cerrar una posición rápidamente.

El principal riesgo de ejecución es el slippage.

¿Qué es una orden limitada en cripto?

Una orden limitada define un precio de ejecución aceptable.

Una orden limitada de compra puede ejecutarse al precio especificado o a uno inferior. Una orden limitada de venta puede ejecutarse al precio especificado o a uno superior.

Orden de mercado frente a orden limitada

Una orden de mercado prioriza la velocidad. Una orden limitada prioriza el precio.

Las órdenes de mercado suelen ejecutarse más rápido, pero ofrecen menos control sobre el precio y una mayor exposición al slippage.

Las órdenes limitadas ofrecen un límite de precio definido, pero pueden permanecer abiertas o ejecutarse solo parcialmente.

FINRA resume claramente este equilibrio: las órdenes limitadas dan control sobre el precio de la transacción, pero crean la posibilidad de que la ejecución nunca se produzca.

¿Qué es una orden stop en cripto?

Una orden stop se activa cuando el mercado alcanza un precio de activación predefinido. Una orden stop tradicional se convierte entonces en una orden de mercado.

Supongamos que un activo cotiza a $100 y un trader coloca un stop de venta a $90. Cuando se alcanza el disparador, se activa la instrucción de venta. El precio de ejecución real depende de la liquidez disponible en ese momento.

Investor.gov subraya que el precio stop es un disparador y no un precio de ejecución garantizado.

Un stop de venta suele colocarse por debajo del precio actual de mercado. Un stop de compra suele colocarse por encima.

Con BTC a $100.000, por ejemplo, podría fijarse un stop de venta en $95.000 y un stop de compra en $105.000.

Precio stop frente a precio de ejecución

El precio stop determina cuándo se activa una orden. El precio de ejecución determina a qué precio se completa la transacción resultante.

Imagina un stop de venta a $90. Durante un movimiento rápido del mercado, el precio cae de $92 a $86 con poca liquidez entre esos niveles.

El disparador de $90 activa la orden, pero los bids disponibles pueden dar lugar a ejecuciones por debajo de $90.

Este riesgo de ejecución es una de las razones por las que los traders pueden plantearse una orden stop limit.

¿Qué es una orden stop limit?

Una orden stop limit combina dos precios.

El precio stop activa la orden. El precio límite define el umbral de ejecución aceptable.

Supongamos que un activo cotiza a $100. El trader fija un precio stop de $90 y un precio límite de $88.

Cuando el mercado alcanza $90, se activa una orden limitada de venta a $88.

Esto da al trader más control sobre el precio tras el disparador. La ejecución sigue dependiendo de que haya liquidez disponible al precio límite o a uno mejor.

Una orden stop prioriza la ejecución tras el disparador. Una orden stop limit ofrece más control sobre el precio, pero aumenta la probabilidad de que la orden quede sin ejecutar.

¿Qué es una orden trailing stop?

Un trailing stop desplaza su disparador a medida que el mercado se mueve a favor.

En lugar de usar un único precio stop fijo, el trader define una distancia en forma de porcentaje o de importe fijo.

Por ejemplo, un trader compra BTC a $100.000 y fija un trailing stop un 5 % por debajo del mercado. Si BTC sube, el nivel del trailing puede subir con él. Cuando más tarde el mercado se da la vuelta lo suficiente como para alcanzar ese umbral, el stop se activa.

Kraken describe los trailing stops como órdenes que mantienen una distancia predefinida mientras siguen el movimiento favorable del precio.

Tipos de órdenes en Origami Tech

Origami Tech incluye la ejecución directa de órdenes en la sección Manual Orders de su terminal de trading de criptomonedas.

Los usuarios pueden elegir Limit o Market según su objetivo de ejecución. La misma interfaz incluye también una categoría Algo para métodos de ejecución avanzados.

Un trader que quiera una ejecución inmediata puede usar Market. Un trader con un precio aceptable concreto puede usar Limit.

Origami Tech también admite un flujo de trabajo más amplio con bots de trading de criptomonedas. Un bot de trading puede determinar cuándo debe crearse una orden, cuánto se debe operar y qué condiciones deben activar la ejecución.

Los métodos de ejecución avanzados como Chase, TWAP y VWAP pertenecen a una capa distinta, ya que gestionan cómo se ajustan o se distribuyen las órdenes durante la ejecución.

Cómo elegir un tipo de orden en cripto

• Elige Market cuando la prioridad principal sea la velocidad de ejecución.
• Elige Limit cuando el precio aceptable importe más que la ejecución inmediata.
• Elige Stop cuando una orden deba activarse tras un disparador de precio predefinido.
• Elige Stop Limit cuando el disparador también deba incluir un umbral de ejecución definido.
• Elige Trailing Stop cuando el disparador deba moverse con la evolución favorable del precio.

La elección adecuada depende también de la liquidez, la volatilidad, el tamaño de la orden y las normas del exchange elegido.

Conclusiones

Las órdenes de mercado, limitadas, stop y stop limit resuelven distintos problemas de ejecución.

Una orden Market prioriza la velocidad. Una orden Limit prioriza el precio. Una orden Stop espera a un disparador predefinido.

Una orden Stop Limit combina ese disparador con un control adicional del precio. Un Trailing Stop permite que el disparador se mueva con la evolución favorable del mercado.

Comprender estos tipos de órdenes resulta cada vez más importante a medida que aumentan la volatilidad, el tamaño de la orden o el riesgo de liquidez.

Las instrucciones avanzadas de órdenes como GTC, IOC, FOK, Post Only, Reduce Only e Iceberg se tratan por separado. Los métodos algorítmicos como TWAP, VWAP y Chase forman otra capa de ejecución, ya que gestionan cómo se distribuyen o se ajustan las órdenes durante la ejecución.

Preguntas frecuentes

¿Cuáles son los principales tipos de órdenes en cripto?

Las órdenes de mercado, limitadas, stop, stop limit, trailing stop y take profit están entre los tipos de órdenes más habituales en el trading de criptomonedas.

¿Cuál es la diferencia entre una orden de mercado y una orden limitada?

Una orden de mercado prioriza la velocidad de ejecución. Una orden limitada prioriza el control del precio.

¿Garantiza un stop loss el precio stop?

El precio stop actúa como disparador. El precio final de ejecución depende de la liquidez disponible cuando la orden resultante llega al mercado.

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